Investing.com — Bernstein, Perşembe günü Freeport-McMoRan’ı “Outperform” seviyesine yükseltirken, Antofagasta’yı “Market perform” seviyesine düşürdü. Analistler, yatırımcıların Endonezya’daki Grasberg madeninde operasyonları durduran ölümcül çamur akışından sonra Freeport’a karşı çok sert davrandığını belirtti. Bununla birlikte, Antofagasta’nın hissesi hedef fiyatların ötesine ralliledi.
Aracı kurum, Freeport’un yeni rehberliğinin, 2026’daki bakır üretiminin kazadan önceki beklentilere göre yaklaşık %35 daha düşük olacağına işaret ettiğini söyledi. Kazadan önceki üretim oranlarına 2027’de dönüş mümkün olabilir.
Grasberg, Freeport’un kazançları için merkezi öneme sahip ve küresel bakır arzının yaklaşık %3’ünü oluşturuyor. Bu durum, bakır fiyatlarındaki son sıçramayı açıklıyor.
“Grasberg’in FCX ekonomisi için önemini vurguluyoruz. Örneğin, 2Ç25 sonuçları, Endonezya’nın toplam gelirin %45’ini ve kazançların %77’sini oluşturduğunu gösterdi.”
Bu geri adıma rağmen, analistler Freeport hisselerinin şimdi rakiplerine göre cazip göründüğünü belirtti.
Analistler, gecikmiş üretimi ve 1,5 milyar dolar potansiyel kurtarma maliyetlerini yansıtacak şekilde modellerini ayarladılar. Ancak yine de yukarı yönlü potansiyel görüyorlar.
Bernstein’daki analistler şöyle dedi: “Operasyonları için yüksek sabit işletme maliyetlerini modelimize dahil ediyoruz. Bu durum, düşük hacimler göz önüne alındığında birim maliyetleri cezalandıracak. Buna rağmen yukarı yönlü potansiyel görüyoruz.”
Riskler arasında beklenenden daha yavaş toparlanma, Grasberg’in madencilik lisansının uzatılmasında gecikmeler ve Freeport’un Arizona’daki Bagdad madenindeki genişleme planlarına bağlı maliyetler bulunuyor.
Bununla birlikte, Bernstein, Antofagasta’nın güçlü bir operatör olmaya devam ettiğini, ancak bakırdaki geniş rallinin etkisiyle hedef fiyatının üzerine itildiğini belirtti.
Aracı kuruma göre: “Aşağı yönlü revizyonumuza yönelik temel risk, bakırın Grasberg kesintisi nedeniyle daha da hızlanması ve bunun Freeport’u değil Antofagasta’yı ödüllendirmesi olacaktır.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
